手机买球全世界压滤机龙头，行业市占率超40%。公司是压滤机领军企业，深耕过滤装备行业30余年，多年市占率超40%。产品普通运用于环保、新动力新材质、砂石骨料、矿物、化工、医药等周围。2016⑵021年归母净成本复合增速32。28%，收获于公司费用管控优越，赢利才气络续提高，加权均匀ROE水准自2016年10。17%提高至2021年的20。61%。

　　新动力新材质：锂电主动扩产，瞻望2022⑵025年锂电周围压滤机商场空间151亿元。1）锂电出产：国际支流锂电厂商加快扩产，2022⑵025年扩产筹办超1800GWh，带头压滤机需要开释。2）锂电接受：举动锂电装机的后周期家产生长断定性强，多方企业主动组织，此中前四批白名单内处理企业2022⑵025年扩产领域达160GWh。激进情况下，咱们按照支流厂商产能筹办测算【手机买球的正规app】，假定锂电创建、锂电接受家产中压滤机单元代价量分裂为600、250万元/GWh，则2022⑵025年国际锂电周围压滤机较去年投资领域达151亿元，若思索交换需要则投资空间更大【手机买球的正规app】。

　　砂石骨料：体制砂占比提高&保守产能出清，瞻望2022⑵025年砂石骨料压滤机较去年空间68亿元。战术清爽创立绿色矿山，体制砂石企业需配套节能环保装备以达排放规范，小企业逐渐被取消行业面对出清，体制砂湿法工艺占比络续提高以开释压滤机投资需要。咱们瞻望2022⑵025年砂石骨料污泥处理压滤机较去年投资空间达68亿元。

　　环保：浑水处罚战术络续加码，开释稳定需要。战术指出至2025年都市污泥有害化处理率达90%以上，到2035年片面杀青污泥有害化处罚。同时在村庄突起靠山下，墟落浑水、产业浑水和境遇处分亦会有较去年需要开释。咱们瞻望2022⑵025年浑水处理周围压滤机空间达174亿元。

　　家产议价才气强赢利水准提高，配件&一体化进献增量。1）研发岁月过硬，产品系列完备。停止2021年公司获得受权专利463项，研发到场高于同业，产品系列完备。2）产品力与家产位置高出，整体显露为a。完备顺价才气，可抵制原材质价钱动摇，2016⑵021年毛利率保卫30%+，b。赢利水准高于同行，随领域效力涌现及运营功效的提高，发卖净利率从2018年的8。38%升至2021年的13。91%，c。赢利原料高出，净现比根本大于1，应收账款周转率络续进取。3）配件角逐力提高&产能伸张，募投一体化配套装备供给增量。

　　赢利猜测与投资评级：公司为压滤机行业龙头，议价才气高出，将来商场份额希望络续提高。追随环保监禁趋严及卑劣新兴行业急迅放量，公司产品需要将稳步增加。咱们瞻望2022⑵024年公司归母净成本分裂为8。52/10。45/12。84亿元，同比增加31。69%/22。66%/22。90%，对应20/17/13倍PE，初度笼盖，赋予“买入”评级。

　　危险提醒：下***业扩产低于预期，行业角逐加重，微观经济动摇，原材质价钱动摇。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

   

   

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

   

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

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